Comment fonctionne la gravure d'Ethereum ?

Le retrait de l’ETH de la circulation a-t-il un effet positif ?

Depuis la fusion Ethereum en 2022, Ethereum est devenu un actif déflationniste, l'ETH étant régulièrement brûlé. Mais qu’implique la gravure d’Ethereum et à quoi ça sert ?

Qu’est-ce qu’Ethereum brûle ?

Le processus de gravure de crypto implique l’envoi de crypto vers un portefeuille irrécupérable. En d’autres termes, la crypto est envoyée à un portefeuille dont la clé privée ou la phrase de départ est inconnue. Une fois les actifs envoyés à cette adresse, ils ne sont plus jamais accessibles et sont retirés de la circulation.

Ainsi, dans un sens, la crypto a été détruite ou « brûlée ».

Bien que la combustion d’Ethereum se fasse à chaque fois en petites quantités, la fréquence des brûlures a entraîné la combustion d’une quantité importante d’ETH. Selon Ultrasound Money, la quantité hebdomadaire d’Ethereum brûlé se situe actuellement à un peu moins de 18 000 ETH. Ce chiffre est en constante évolution mais il est néanmoins significatif.

Mais détruire Ethereum semble contre-productif, non ? Quel est l'avantage de faire cela ?

Comment fonctionne la gravure d'Ethereum ?

L’objectif principal de tout gravure de crypto-monnaie est de maintenir ou d’augmenter le prix ou d’établir une corrélation avec le mécanisme de preuve de gravure. Dans le cas d’Ethereum, c’est le premier.

Avant la fusion Ethereum, la blockchain Ethereum utilisait le mécanisme de preuve de travail, qui impliquait que les mineurs mettent de nouvelles pièces en circulation tout en sécurisant le réseau. Mais en septembre 2022, la blockchain Ethereum est passée de la preuve de travail à la preuve de participation, ce qui signifie que le minage n'était plus nécessaire pour la sécurité du réseau.

Depuis la fusion Ethereum, Ethereum est un actif déflationniste. Ethereum était inflationniste lorsqu'il suivait le mécanisme de consensus de preuve de travail, car les pièces étaient continuellement mises en circulation via le processus d'extraction. Sans l’exploitation minière, les choses ont changé.

En tant qu’actif déflationniste, l’offre d’Ethereum diminue lentement. C’est là que le mécanisme de facturation des frais EIP-1559 peut montrer son véritable potentiel.

Un EIP, ou Ethereum Improvement Proposal, est une éventuelle mise à niveau de la blockchain discutée pour la première fois au sein de la communauté Ethereum. Après avoir examiné la proposition, la communauté décide si elle sera mise en œuvre.

EIP-1559 a été lancé en août 2021 dans le cadre du hard fork Ethereum London Upgrade. Ce protocole offre une nouvelle façon de recalculer les frais de gaz et d'améliorer l'efficacité globale d'Ethereum. Alors que les utilisateurs devaient autrefois enchérir sur une somme aléatoire pour payer les frais de gaz, l'EIP-1559 a introduit des frais de base, qui définissaient le montant qu'un utilisateur paierait.

Dans le cadre de l'EIP-1559, une petite partie d'Ethereum, qui constitue les frais de base, est également brûlée à chaque transaction. Les frais de base varient en fonction de la valeur et de la taille de la transaction, mais sont toujours facturés.

Cela signifie que chaque transaction Ethereum diminue l’offre globale en circulation.

Le but de la gravure d’Ethereum

Les prix des cryptomonnaies dépendent souvent de l’offre et de la demande. Dans un monde idéal, la demande dépassera toujours l’offre, ce qui signifie que moins de pièces seront disponibles et que les gens seront prêts à payer un prix plus élevé pour mettre la main sur elles.

Si l’offre dépasse la demande, plus de crypto-monnaies sont en circulation que ce que le marché souhaite. Cela a tendance à entraîner une baisse des prix.

Réduire l'offre totale en circulation d'Ethereum via la combustion évite que l'offre ne dépasse largement la demande. Cela aide également l’actif à se protéger contre l’inflation, car l’offre n’explose jamais comme l’ont fait certains autres cryptos (tels que Shiba Inu).

La quantité d’Ethereum brûlée quotidiennement, hebdomadairement et mensuellement est relative au nombre de transactions Ethereum effectuées. Si moins de transactions sont traitées au cours d’une semaine donnée que d’habitude, le montant total d’ETH brûlé diminuera.

Selon Glassnode, près de quatre millions d'ETH ont été brûlés depuis le lancement de l'EIP-1559. Au moment de la rédaction de cet article, cela représente près de 11 milliards de dollars.

Malgré cette énorme quantité brûlée, plus de 120 millions d’ETH sont toujours en circulation.

Quels autres cryptos sont brûlés ?

La gravure n'est pas propre à Ethereum. De nombreuses crypto-monnaies subissaient des brûlures importantes bien avant la mise en place du protocole de gravure.

Ces crypto-monnaies comprennent :

Pièce BNB (BNB)
Solana (SOL)
Stellaire (XLM)
Pièce USD (USDC)
Attache (USDT)
À pois (POINT)
Avalanche (AVAX)
Tron (TRX)
Aave (AAVE)
Shiba Inu (SHIB)

Les gravures de crypto sont courantes car elles peuvent jouer en faveur du projet.

Parfois, le brûlage de cryptomonnaies est réalisé comme un acte de désespoir. Prenez le krach Terra Luna/TerraUSD de mai 2022.

Lorsque le prix de Terra Luna a chuté et que TerraUSD s'est désengagé du dollar américain, les fondateurs du projet ont décidé que LUNA serait brûlé en grande partie pour tenter de récupérer son prix.

Malheureusement, Terra était déjà morte dans l'eau. Bien que Terra Luna (maintenant connue sous le nom de Terra Classic) existe toujours aujourd'hui, son prix se situe à une petite fraction d'un dollar, bien loin de son sommet historique de 116 $. La crypto-monnaie la plus récente du projet, Luna 2.0, a également une valeur relativement faible.

Bien que le brûlage puisse être bénéfique, le processus est souvent un jeu à long terme et les résultats peuvent mettre des années à se matérialiser.

Bien qu’il existe des crypto-monnaies qui subissent régulièrement des gravures massives, n’importe quelle crypto-monnaie peut techniquement être brûlée. Tout ce que vous avez à faire pour graver des cryptomonnaies est de les envoyer vers un portefeuille irrécupérable.

Mais brûler des crypto-monnaies à petite échelle est souvent inutile. Après tout, les cryptos sont principalement brûlés en masse pour manipuler ou maintenir la relation offre/demande. Brûler une infime quantité de l’offre en circulation de crypto ne changera pas son offre ou sa demande. Au contraire, cela entraînera simplement une perte de crypto.

Actifs inflationnistes

De nombreuses crypto-monnaies brûlées régulièrement sont déflationnistes ou visent à atteindre un statut déflationniste. Un actif inflationniste est conçu pour augmenter son offre en circulation au fil du temps, ce qui signifie que le brûler serait contre-productif.

Les actifs inflationnistes ont tendance à suivre le mécanisme de consensus de preuve de travail, de nouvelles pièces étant toujours mises en circulation via l'exploitation minière. Bitcoin, Litecoin et Dogecoin sont tous des exemples d’actifs inflationnistes.

Une limite symbolique peut également rendre un actif déflationniste. Par exemple, une fois que Bitcoin aura finalement atteint sa limite d’offre de 21 millions, il deviendra déflationniste. En revanche, Dogecoin n’a plus de limite d’offre, il reste donc inflationniste.

Le mécanisme de gravure d'Ethereum est là pour une raison

À première vue, il peut sembler imprudent de brûler Ethereum. Mais retirer une petite quantité d’ETH de la circulation à chaque transaction blockchain protège contre les fortes baisses de prix et l’inflation. Dans le domaine de la cryptographie, cela peut garantir l’avenir d’un actif.