Que se passe-t-il si un échange de crypto-monnaie fait faillite ?

Existe-t-il un moyen de protéger votre crypto ?

Points clés à retenir

Le monde des crypto-monnaies comporte de nombreux risques pour les investisseurs, car les bourses stockent des milliards de dollars de monnaie numérique pour les utilisateurs. Mais il existe un scénario cauchemardesque qui empêche beaucoup de gens de dormir la nuit : que se passe-t-il si l'échange cryptographique que vous avez choisi tombe soudainement en panne ?

C’est une pensée effrayante pour quiconque possède un portefeuille de cryptographie.

Alors, qu’arrive-t-il à la crypto si un échange de crypto-monnaie échoue ? Les investisseurs ont-ils une chance de récupérer leurs fonds ? Ou leur crypto durement gagnée disparaîtra-t-elle dans l’éther ?

Pourquoi les échanges cryptographiques crashent-ils ?

La faillite des échanges cryptographiques est malheureusement devenue une histoire récurrente ces dernières années. Il n’y a souvent pas une seule raison pour laquelle un échange cryptographique plante, mais plutôt une combinaison de facteurs qui peuvent faire tomber même les plus grands acteurs.

Une mauvaise gestion des risques est un problème majeur. Gérer un échange de crypto-monnaie est une activité intrinsèquement risquée, mais certains, comme Mt. Gox en 2014, ont pris bien plus de risques qu'ils ne pouvaient en supporter. Mt. Gox ne disposait pas de protections adéquates contre les problèmes de sécurité tels que le piratage et le vol, ce qui a entraîné la perte de centaines de millions de fonds de clients en cas de violation.

En 2016, Bitfinex, la bourse de crypto-monnaie basée à Hong Kong, a été piratée. Les attaquants ont exploité des failles dans ses systèmes de sécurité pour entrer et récupérer environ 72 millions de dollars en Bitcoin. L’échange cryptographique a réussi à rester opérationnel après la violation. Cependant, il a résolu les pertes en obligeant tous les utilisateurs à partager le fardeau, en déduisant 36 % du solde du compte de chaque client.

En outre, certaines bourses investissent les dépôts des clients dans des actifs douteux sans audits appropriés. Ainsi, ils se retrouvent avec des milliards dans le trou lorsque la valeur s’effondre, comme nous l’avons vu avec FTX. L’échange de crypto-monnaie a investi les dépôts et les actifs des clients dans divers jetons cryptographiques spéculatifs et investissements en capital-risque illiquides sans surveillance appropriée.

Lorsque le marché plus large de la cryptographie s’est effondré en 2022, la valeur de bon nombre de ces investissements a chuté, laissant FTX avec une dette énorme et une raison de déposer le bilan. La situation a été encore aggravée par le mélange des actifs entre FTX et Alameda.

Une ruée bancaire classique est un autre facteur important. Les échanges cryptographiques maintiennent une fraction du solde total des utilisateurs dans des réserves liquides (découvrez ce que signifie la preuve de réserves pour comprendre ce concept), investissant le reste pour générer du rendement.

Cela signifie qu'ils ne disposent pas de 100 % des dépôts disponibles pour que les utilisateurs puissent les retirer instantanément. Si la panique du marché déclenche des retraits en cascade, les échanges cryptographiques peuvent rapidement devenir illiquides et insolvables, ce qui est arrivé à Celsius en 2022.

L'augmentation des demandes de retrait a épuisé les réserves de l'entreprise et a laissé Celsius sans suffisamment de liquidités pour honorer toutes les demandes. Cette cascade de retraits a submergé le bilan de Celsius et contraint l'entreprise à suspendre ses activités et à déposer le bilan.

Que se passe-t-il lorsqu’un échange de crypto-monnaie échoue ?

Lorsqu’un échange cryptographique majeur tombe en panne, cela peut créer un effet d’entraînement de chaos et de pertes dans tout le monde de la cryptographie. Demandez simplement à tous ceux qui ont de l’argent sur FTX, Voyager ou Celsius. Voici un aperçu de ce qui a tendance à se produire.

1. Perte des fonds des utilisateurs

L’impact le plus direct est que les utilisateurs perdent l’accès à tout ou partie de leurs avoirs en crypto-monnaie stockés sur la bourse. Selon les circonstances, cela peut signifier que des dépôts valant des millions de dollars par client deviennent soudainement inaccessibles et peuvent disparaître à jamais. Pour de nombreuses personnes, cela représente l’épargne d’une vie.

Cette perte de fonds se produit parce que les bourses de crypto-monnaie détiennent les dépôts des clients dans des comptes communs sous leur contrôle. Lorsqu’un échange arrête ses opérations, les utilisateurs n’ont aucun moyen de récupérer leur crypto stockée. Contrairement à l’argent détenu dans une banque traditionnelle, ces dépôts en change ne sont pas assurés. Ainsi, sans accès aux clés privées qui contrôlent les portefeuilles, les utilisateurs subissent des pertes irréversibles.

2. Dépôts de faillite

Lorsqu’un échange cryptographique majeur se rend compte qu’il est devenu insolvable et incapable de respecter ses obligations financières, il entame généralement un dépôt de bilan. Ceci est fait pour arrêter les retraits des clients et entamer des procédures judiciaires formelles.

La bourse déposera des documents et des requêtes auprès du tribunal des faillites, généralement sous la protection du chapitre 11 contre les faillites. Cela permet à l'entreprise de réorganiser et de restructurer ses opérations sous contrôle judiciaire.

Un syndic indépendant est nommé pour superviser le dossier de faillite. Leur rôle est d'évaluer les actifs et les passifs de la bourse, d'informer les créanciers de la procédure, de recouvrer les créances des titulaires de comptes, d'examiner la situation financière de l'entreprise et d'élaborer un plan de remboursement si possible.

Le tribunal impose une suspension automatique qui suspend immédiatement tout recouvrement ou action en justice contre la bourse en cas de faillite. Les titulaires de comptes perdent l'accès aux fonds pendant que l'affaire progresse via des audiences et des propositions.

En fin de compte, le juge détermine si la bourse doit être entièrement liquidée ou peut se réorganiser avec un plan de remboursement confirmé. Les titulaires de compte doivent déposer des réclamations et attendre la résolution du cas pour récupérer les fonds perdus.

3. Poursuites et affaires judiciaires

Dès qu’un échange cryptographique déclare faillite, les titulaires de comptes se précipitent pour intenter des poursuites et engager des poursuites judiciaires pour tenter de récupérer leurs fonds perdus. Le tribunal des faillites traite ces réclamations des créanciers et des titulaires de comptes.

Les affaires peuvent s'éterniser pendant des années, car les procédures déterminent le statut des actifs, le montant dû aux créanciers et l'ordre de remboursement des dettes. Par exemple, Mt. Gox a fait faillite en 2014 mais n'avait pas encore remboursé ses créanciers en août 2023.

4. Enquêtes et réglementations

Lorsqu'un grand échange de crypto-monnaie fait faillite, les agences gouvernementales, comme la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), commencent généralement à enquêter sur ce que faisait l'entreprise avant que les choses ne tournent mal.

Ils fouillent dans les livres de la bourse, à la recherche d'activités louches comme la fraude, la mauvaise gestion des fonds, les violations des lois sur les valeurs mobilières ou les fausses déclarations faites aux clients.

Ils peuvent imposer des amendes, des pénalités et d’autres sanctions s’ils constatent une infraction aux règles. Les dirigeants individuels peuvent faire face à des accusations criminelles en fonction de la gravité des infractions.

5. Effets d'entraînement sur la cryptographie

Un échange cryptographique en panne, surtout s’il est populaire, crée des répercussions sur l’ensemble du secteur. La confiance des investisseurs en prend un coup, ce qui peut faire baisser les prix.

Par exemple, la faillite de Celsius Network et de FTX fin 2022 a contribué à faire chuter le Bitcoin en dessous de 17 000 dollars en novembre 2022, après avoir oscillé autour de 60 000 dollars un an auparavant. Même les bourses centralisées solvables comme Coinbase et Binance subissent une baisse du nombre d’utilisateurs et des volumes de transactions à la suite de scandales industriels.

En outre, l’effondrement de la bourse concernée pourrait entraîner la chute d’autres entreprises de cryptographie auxquelles elle est liée par le biais de prêts ou d’investissements. L'échec de FTX a également entraîné la faillite de la société commerciale affiliée Alameda Research.

Comment les utilisateurs peuvent se protéger contre les échanges de crypto-monnaie en panne

Les effondrements des principaux échanges cryptographiques comme FTX ont naturellement rendu de nombreux utilisateurs de crypto nerveux. Personne ne veut se réveiller un matin et constater que la bourse en laquelle il avait confiance pour détenir ses actifs a disparu, emportant avec elle ses fonds. Alors, que peuvent faire les traders et les investisseurs réguliers en crypto pour éviter de se faire brûler en cas de crash de leur bourse ?

Tout d’abord, soyez sélectif quant aux échanges que vous utilisez en premier lieu. Faites vos recherches et optez pour des échanges cryptographiques établis et dignes de confiance avec de solides antécédents. Recherchez la transparence dans leurs opérations commerciales et la preuve que les fonds des utilisateurs sont correctement sécurisés. Les échanges de crypto-monnaie qui ont fait l’objet d’audits financiers ont une légitimité plus élevée.

Évitez également de conserver tous vos avoirs cryptographiques sur un seul échange. Il est préférable de répartir vos actifs sur deux ou trois bourses réputées pour diversifier les risques. Si l’un échoue, espérons-le, les autres s’en sortiront bien. De même, ne stockez pas toutes les pièces ou jetons sur un échange. Gardez-en quelques-uns dans votre propre portefeuille crypto dont vous seul contrôlez les clés privées.

En parlant de portefeuilles, utilisez les options de stockage à froid crypto. Ceux-ci gardent vos clés privées hors ligne, à l’abri des regards indiscrets des pirates ou des échanges peu fiables. Les portefeuilles cryptographiques matériels comme Ledger et Trezor offrent un excellent stockage à froid. N’oubliez pas de sécuriser l’appareil physique lui-même.

Enfin, connaissez le statut d’assureur de tout échange que vous utilisez. Certaines bourses majeures comme Coinbase proposent des polices d'assurance privées pour couvrir les pertes des utilisateurs dans des cas tels que le piratage ou la faillite. Cela ne garantit pas que vous êtes couvert à 100 %, mais cela fournit une couche de protection supplémentaire.

Préparez-vous au pire et espérez le meilleur avec les échanges cryptographiques

Les conséquences de l’échec d’un échange peuvent signifier des mois ou des années de querelles juridiques, de pertes financières et de stress émotionnel pour les titulaires de compte.

Il vaut la peine d’être prudent quant à l’endroit où vous conservez vos fonds cryptographiques et de vous diversifier sur les bourses et les portefeuilles. Espérons que nous verrons moins de cas d’échecs catastrophiques d’échange de crypto-monnaie à l’avenir.