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Que sont les ETN crypto et comment fonctionnent-ils ?

Faut-il investir avec un ETN crypto ?

Alors que les crypto-monnaies se généralisent, de plus en plus d’investisseurs les utilisent pour diversifier leurs portefeuilles. Pourtant, la forte volatilité des crypto-monnaies a rendu de nombreux investisseurs sceptiques, voire effrayés, quant à l’investissement de leur argent durement gagné.

Entrez les ETN cryptographiques, un produit négocié en bourse utilisé dans le monde financier traditionnel depuis des années. Désormais, ils offrent aux investisseurs une opportunité unique d’investir indirectement dans les crypto-monnaies sans alourdir la courbe d’apprentissage abrupte de la crypto-monnaie.

Alors, que sont exactement les ETN cryptographiques, quels sont leurs avantages et leurs risques, et existe-t-il de bons exemples d’ETN ?

Qu’est-ce qu’un ETN de crypto-monnaie ?

Les billets négociés en bourse (ETN) sur crypto-monnaie sont des produits financiers qui suivent le prix d'une crypto-monnaie particulière, telle que Bitcoin, Ethereum ou Solana. Un émetteur d’ETN, qui est généralement une institution financière, s’engage à verser à l’investisseur le retour de la cryptomonnaie sous-jacente moins les frais et autres coûts.

L’institution financière n’est pas tenue d’acheter la cryptomonnaie sous-jacente. Au lieu de cela, ils peuvent l’investir dans ce qu’ils veulent à condition qu’à la fin de la période d’investissement, ils versent à l’investisseur le taux d’intérêt pré-équivalant au rendement obtenu par la crypto-monnaie.

Pendant ce temps, les investisseurs peuvent échanger des ETN sur une bourse d’ETN, tout comme ils le feraient avec des cryptomonnaies ou des actions. Ce système permet à quiconque d’investir sur le marché des cryptomonnaies sans nécessairement acheter des cryptomonnaies.

Quelle est la différence entre les ETN et les ETF de crypto-monnaie ?

Les ETN et les ETF (Exchange-Traded Funds) entretiennent une relation étroite basée sur leur ressemblance avec les fonds communs de placement avec l'avantage supplémentaire d'être négociables. Cependant, il y a une chose qui les distingue.

Alors que les ETN ne représentent qu’une obligation fiscale envers l’émetteur, les ETF détiennent les cryptomonnaies sous-jacentes et les sociétés impliquées dans leur développement. Par conséquent, un ETN offre une exposition au rendement de la cryptomonnaie sous-jacente, tandis qu'un ETF offre une exposition à la performance de la cryptomonnaie sous-jacente.

Quels sont les avantages des ETN de crypto-monnaie ?

Les billets négociés en bourse (ETN) de crypto-monnaie offrent plusieurs avantages, notamment :

  • Commodité : Les ETN offrent un moyen simple d'investir dans la crypto-monnaie sans acheter. Par conséquent, vous n'avez pas besoin de créer un portefeuille, de gérer vos clés privées ou de vous soucier de la sécurité de vos actifs numériques.
  • Accessibilité : les ETN sont cotés en bourse et peuvent être facilement achetés et vendus via un compte de courtage. Vous n’avez pas besoin de maîtriser la portée et le fonctionnement des crypto-monnaies ni de disposer de l’expertise technique et des ressources nécessaires pour investir.
  • Diversification : Les ETN offrent une exposition à des indices spécifiques en promettant simplement de payer le rendement de l'indice plutôt que d'investir dans la crypto-monnaie. Cela permet aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles et d’accéder à de nouvelles classes d’actifs.
  • Erreur de suivi réduite : comme le retour d'un ETN complète le retour de la crypto-monnaie sous-jacente, cela signifie que vous obtenez une bonne correspondance avec un indice de crypto-monnaie particulier si tel était votre plan d'investissement. Ceci est différent des ETF, où vous devez constamment rééquilibrer les portefeuilles pour correspondre à l'indice, ce qui pourrait entraîner des erreurs.
  • Avantages fiscaux : Idéalement, les crypto-monnaies sont imposées comme des biens, les bénéfices réalisés lors de l'achat, de la vente ou du transfert d'actifs cryptographiques étant imposés. Les ETN sont différents ; ils sont imposés comme des gains en capital, ce qui entraîne une réduction de la facture fiscale. De plus, dans certaines juridictions, ce type d’impôt sur les plus-values à long terme est généralement inférieur à l’impôt sur les plus-values à court terme payable sur les intérêts générés.

Quels sont les risques des ETN de crypto-monnaie ?

Bien que les ETN semblent être une option d’investissement facile, ils ne sont pas sans risques. Ils comprennent:

  • Défaillance : il existe toujours un risque que l'institution financière ou l'émetteur ne puisse pas rembourser les rendements ou même le principal à l'investisseur, malgré leur établissement. La volatilité du marché des cryptomonnaies et le risque de crédit de l’émetteur peuvent entraîner des défauts de paiement, entraînant des pertes.
  • Aucun droit sur les actifs sous-jacents : dans la plupart des cas, investir dans des ETN revient à acheter une obligation non garantie. Votre investissement n’est adossé à aucun actif. Vous comptez uniquement sur la solvabilité de l'émetteur. Un ETN garanti serait une option plus judicieuse.
  • Liquidité : bien que les ETN soient cotés en bourse, la plupart n'ont pas de volumes de transactions élevés. Par conséquent, vendre votre ETN à un autre trader peut être difficile en cas de faibles volumes de transactions ou d'autres conditions de marché.

Les ETN de crypto-monnaie sont-ils plus risqués que les ETF ?

Bien que les ETN et les ETF de crypto-monnaie comportent des risques de marché, ce qui signifie que les changements du marché ont un impact sur votre investissement, les ETN comportent un risque de crédit supplémentaire si l'émetteur n'est pas en mesure de respecter ses obligations de remboursement. Par conséquent, les ETN sont considérés comme plus risqués que les ETF. Néanmoins, le niveau de risque global dépend du produit spécifique, des actifs sous-jacents, des pratiques d'investissement et des conditions de commercialisation.

Les 5 meilleurs ETN de crypto-monnaie

Les sociétés d’investissement en crypto-monnaie peuvent créer autant de produits ETN qu’elles le souhaitent à partir de n’importe quelle crypto-monnaie du marché. Mais voici les cinq meilleurs ETN Bitcoin.

1. ETN VBTC VanEck Bitcoin

Cet ETN Bitcoin est émis par VanEck, un gestionnaire d'investissement mondial fondé en 1955 pour proposer des options d'investissement. Il propose un ETN 100 % garanti basé sur l’indice MVIS Cryptocompare Bitcoin VWAP Close et suit de près le prix du Bitcoin. C'est disponible

pour le trading sur des bourses secondaires telles que XETRA, SIX et Euronext. Les autres ETN VanEck disponibles incluent Ethereum, Solana, TRON et Avalanche.

2. Bitcoin physique du groupe ETC

ETC Group est une société d'investissement crypto basée en Allemagne qui propose ETC Group Physical Bitcoin, une fusion entre un ETF et un ETN, soutenu par une note souscrite garantie. L'ETN Bitcoin du groupe ETC est émis en Allemagne sous la surveillance du gouvernement allemand et est coté en USD et disponible à la négociation sur Aquis Exchange UK, Deutsche Börse XETRA, Euronext Amsterdam et SIX Swiss Exchange. Les autres ETN proposés par ETC Group incluent Ethereum, Litecoin, Solana, Polygon, XRP, Cardano, Avalanche et Polkadot.

3. SBTC 21Shares Short Bitcoin ETP

21Shares, une société d'investissement exclusivement spécialisée dans les crypto-monnaies, propose l'une des plus grandes collections de produits négociés en bourse (ETP). Son ETN Bitcoin se classe parmi les meilleurs en termes de performances de portefeuille. Il est destiné à permettre aux investisseurs de profiter de la volatilité du Bitcoin et peut être négocié mondialement en USD sur Euronext Amsterdam et SIX Swiss Exchange. Les autres ETN de crypto-monnaie proposés par 21Shares incluent Binance BND, Ethereum, Polkadot, Algorand, Solana, Stellar et XRP.

4. Fournisseur Bitcoin Tracker One XBT (Coinshares)

Coinshares est une société mondiale d'investissement dans les actifs numériques basée à Londres, fondée en 2013. Elle a créé le premier produit Bitcoin négocié en bourse, Bitcoin Tracker One, qui a été coté au NASDAQ/OMX à Stockholm en 2015. Coinshares a un long historique d'investissement réglementé dans actifs numériques et leurs ETP sont physiquement soutenus. Les citoyens américains peuvent échanger des ETN via l'un de ses 25 courtiers répertoriés. Les autres ETN crypto proposés par Coinshares incluent Ethereum, Litecoin, XRP, Polkadot, Tezos, Solana et Chainlink, entre autres.

5. Arbre de sagesse Bitcoin

WisdomTree est un sponsor et gestionnaire d'actifs d'ETP basé à New York. Il propose l'ETP Wisdom Tree Bitcoin, un produit physiquement soutenu par Bitcoin coté avec l'USD comme devise de base sur Euronext, SIX, XETRA et la Bourse de Francfort. Les investisseurs des pays à passeport peuvent investir directement dans le produit, tandis que les autres doivent faire appel à un courtier, comme une banque. Les autres ETN proposés par WisdomTree incluent Ethereum, Cardano, Polkadot et Solana.

Faut-il investir dans la crypto avec un ETN ?

En tant qu'unification d'une technologie financière décentralisée relativement nouvelle et d'un ancien concept de marché financier, les ETN vous offrent une opportunité unique d'échanger des cryptos.

Cependant, il est important d’examiner attentivement les risques avant d’investir dans des ETN de crypto-monnaie. Comme pour tout investissement, recherchez et consultez un conseiller financier avant de prendre d’importantes décisions d’investissement.