Qu’est-ce qu’une contagion cryptographique ? Est-il dangereux?
Les contagions cryptographiques peuvent déclencher une panique sur le marché.
L'industrie de la cryptographie regorge de mots à la mode et de terminologie, mais certains ont plus de poids que d'autres. Une contagion crypto, par exemple, est un signe terrible sur le marché et peut causer beaucoup de dégâts. Alors, qu’est-ce qu’une contagion crypto, et une a-t-elle déjà eu lieu ?
Qu’est-ce qu’une contagion cryptographique ?
Le marché de la cryptographie est entièrement numérique et principalement en ligne, de sorte que les nouvelles circulent rapidement lorsque quelque chose se produit. De nombreux traders de crypto vérifient constamment les mises à jour en direct et interagissent parfois les uns avec les autres pour apprendre des astuces de trading, entendre les actualités et obtenir des conseils.
Le marché des cryptomonnaies est également très volatil. Toutes les cryptomonnaies sont soumises à des fluctuations quotidiennes, dont certaines peuvent entraîner des hausses ou des baisses de prix importantes. L’interconnectivité du monde de la cryptographie, ainsi que sa volatilité continue, sont ce qui rend les contagions cryptographiques possibles. Mais qu’est-ce que cela implique ?
En termes simples, une contagion cryptographique se produit lorsqu’un seul événement négatif dans l’industrie provoque une réaction en chaîne, provoquant des répercussions sur l’ensemble du marché. Regardons un exemple théorique pour mieux comprendre comment cela fonctionne.
Disons qu'un seul projet basé sur Ethereum avec un jeton ERC-20 natif est exposé comme non fiable. Peut-être que les propriétaires du projet ont commis des crimes financiers dans le passé, qui sont désormais révélés. La réputation du projet étant en lambeaux, ses investisseurs quittent le navire.
À ce stade, les investisseurs abandonnent le jeton ERC-20 du projet (que nous appellerons jeton A) pour minimiser leurs pertes avant que sa valeur ne chute complètement. Cette vente massive fait baisser le prix du jeton A.
Lorsque d'autres investisseurs entendent parler de ce projet d'arnaque basé sur Ethereum, ils peuvent également avoir peur des autres jetons ERC-20 dans lesquels ils ont investi (que nous appellerons Token B et Token C), déclenchant un autre dump massif. Cela affectera ensuite les prix du Token B et du Token C, ce qui pourrait encore provoquer davantage de doutes et de perturbations.
Les contagions cryptographiques peuvent être causées par à peu près n'importe quoi, mais il existe quelques coupables bien connus, notamment les changements réglementaires, les escroqueries du secteur et les problèmes du marché financier traditionnel. Même les critiques d’une personnalité éminente à l’égard du marché, ou sa décision de se débarrasser d’une pièce particulière, peuvent facilement conduire à une contagion.
À quel point les contagions cryptographiques sont-elles dangereuses ?
Comme vous l’avez peut-être déjà deviné, les contagions cryptographiques peuvent être catastrophiques. Même si ces événements peuvent commencer modestement, ils peuvent être infiniment dommageables. Pensez-y comme à une ligne de dominos. Une partie ou la totalité du reste peut suivre si l'un tombe, selon la manière dont on frappe le suivant.
Parce que les prix des cryptomonnaies sont très sensibles aux fluctuations, les contagions cryptographiques sont périlleuses. Sans garanties et sans réglementation médiocre, les contagions courent un risque encore plus grand de pertes financières généralisées.
Si un jeton mineur plante, cela pourrait affecter une poignée d’autres petits jetons ; ainsi, ses conséquences pourraient ne pas être trop graves. Mais lorsqu’on parle de pièces populaires comme Bitcoin et Ethereum, une chute des prix peut entraîner de nombreux effets négatifs pour les investisseurs et les plateformes.
Les contagions cryptographiques peuvent durer des jours ou des semaines, mais peuvent durer beaucoup plus longtemps. Passons donc à certaines des contagions cryptographiques les plus graves survenues ces dernières années.
Les plus grandes contagions cryptographiques
De nombreuses contagions cryptographiques se sont produites, certaines petites, d’autres à l’échelle du marché. Examinons donc quelques-uns de ces cas précédents, en commençant par le désastre de Terra.
L’effondrement de Terra Labs
En mai 2022, Terra Labs, un acteur clé du jeu crypto à l’époque, a touché le fond lorsque sa principale crypto-monnaie, Terra Luna (LUNA), et son stablecoin, TerraUSD (UST), se sont toutes deux effondrées.
Ce crash a été provoqué par un dumping de TerraUSD lorsque le protocole Anchor a diminué son taux d'intérêt pour le jalonnement UST. Avec un taux d’intérêt variable plus bas, beaucoup ne voyaient aucune raison de conserver leur UST auprès d’Anchor. En fait, beaucoup ne voyaient aucune raison de le conserver.
Après le dumping massif de TerraUSD, l'équilibre brûlure/menthe maintenu entre LUNA et UST s'est effondré, car pas assez de LUNA n'a pu être brûlé pour compenser la baisse des prix de l'UST.
Le résultat? Terra Luna et TerraUSD ont tous deux connu d’énormes chutes de prix. À partir de là, les gens ont commencé à vendre leur LUNA pour se protéger contre les pertes, aggravant ainsi la baisse des prix de la crypto-monnaie populaire. Mais les choses ne se sont pas arrêtées là.
Lorsque le fiasco de Terra Labs a eu lieu, les investisseurs ont commencé à remettre en question la légitimité et la fiabilité de la cryptomonnaie. De plus, l'effondrement a coïncidé avec la décision de la Réserve fédérale américaine d'augmenter les taux d'intérêt pour se protéger contre l'inflation. En combinant ces deux facteurs, un krach à l’échelle du marché était presque inévitable.
En mai 2022, des milliers de cryptomonnaies ont souffert. Le Bitcoin, l'actif le plus précieux du marché, a chuté de 39 000 $à 20 000 $en moins d'un mois. La situation était tout aussi sombre pour Ethereum, le prix ayant chuté de près de 2 000 dollars. Dans l’ensemble, les choses étaient horribles, le marché perdant des milliards de valeur.
La faillite de FTX
Un autre exemple d’une contagion cryptographique importante est le krach boursier qui a suivi la faillite de FTX, une bourse de cryptomonnaie autrefois leader fondée par Sam Bankman-Fried. En novembre 2022, FTX a déposé son bilan après qu'une vague de retraits de clients ait fait chuter les liquidités de l'entreprise.
La nervosité générale en matière de cryptographie, y compris les prix encore bas de nombreuses pièces après le krach de mai 2022, a contribué à cette vague de retraits. De plus, le 6 novembre, Changpeng Zhao de Binance a décidé de liquider les avoirs de la société en FTT, la propre crypto-monnaie de FTX.
Binance s'est également retiré d'un accord de dernière minute pour acheter FTX le 9 novembre 2022, affirmant que FTX était irréparable, ce qui a alimenté davantage de suspicion et de doute parmi les investisseurs. Ces facteurs combinés se sont réunis pour sceller le sort de FTX.
Après le dépôt de la faillite, de mauvaises nouvelles sont tombées à propos de Bank Man-Fried, notamment le fait qu'il a utilisé des fonds FTX pour rembourser des investissements risqués réalisés par Alamada Research, une société de trading de crypto-monnaie et un fonds spéculatif qu'il a co-fondé. Cette controverse a déclenché une nouvelle vente massive de diverses crypto-monnaies, les investisseurs ne sachant pas à qui ils pouvaient faire confiance. Après tout, si un échange cryptographique majeur est en danger, qui est vraiment en sécurité ?
De nombreuses cryptomonnaies majeures ont connu une nouvelle baisse de prix au cours de cette contagion, même si la plupart ne s’étaient pas encore remises du krach de mai 2022. Ceci est encore un autre exemple de la facilité avec laquelle des réactions en chaîne peuvent se produire dans l’industrie de la cryptographie.
Les contagions cryptographiques ne sont pas rares
Les contagions cryptographiques ne sont pas seulement extrêmement dommageables ; ils sont également assez fréquents. Rien qu’en 2022, de multiples contagions ont eu lieu. On ne sait pas si les contagions deviendront plus fréquentes à l’avenir, surtout si la crypto-monnaie continue d’être aussi fragile qu’elle l’est actuellement.
Nous avons peut-être déjà assisté à la plus grande contagion cryptographique, ou un événement plus grave est encore à venir. Comme c’est souvent le cas avec les cryptomonnaies, seul le temps nous le dira.